地方政府投融资发展极简史

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发布时间:2018-08-09 13:32

地方政府投融资发展极简史

2018-08-10 12:00来源:PPP知乎融资/PPP/公司

原标题:地方政府投融资发展极简史

作者lolo米二

来源:小鱼包不是鱼也不是包

事情要从修路开始说起。

改革开放前,全国上下经济情况都不咋地,在计划经济体制下,像修路这一类基础设施的建设,主要是中央政府掏钱。

然而中央政府很快发现这不是长久之计……

我中华大地,960万平方公里的土地,光修个全国主干道,连起来恐怕都能绕地球好几圈了。关键的是,修路需要大量的资金,这么修下去,国家财政扛不住。

再者,改革开放之后,“大包干”制度让地方政府财政收入开始大幅增加。

眼看着地方的腰包越来越鼓,自己却越来越拮据,甚至时不时要拉下脸问地方借钱,中央政府越来越觉得好像有什么地方不对劲!

所谓“穷”则思变——干脆找儿子们要钱吧!

于是在1994年,中央政府推行了大家所熟知的“分税制改革”

巧妇难为无米之炊。对地方政府来说,责任一大堆,钱却跟不上,这™就尴尬了。

那,怎么办呢?

纵然条件艰苦,可是日子还得过!

为了解决地方基础建设项目所需的资金,地方政府开始尝试成立具有城市建设投资职能的公司来进行融资。

这也就是后来大家所熟知的城投公司,大名儿叫“地方政府融资平台”。

伴随着国家的城市化进程和投资体制改革的推进,地方政府融资平台得到初步发展。

1997年,亚洲金融危机爆发后,中央政府为刺激经济增长,掀起了一轮基础设施建设的浪潮,地方政府融资平台的角色得到进一步巩固。

2008年,为了应对国际金融危机,中央政府决定加大基础设施建设投资力度,以促进国民经济平稳较快增长,于是有了“四万亿”的经济刺激计划,中央承担了1.18万亿元,地方政府承担了2.82万亿元。

在此背景下,地方政府融资平台迎来了前所未有的“黄金”时期

2009年,央行和银监会联合发布的92号文首次提出支持平台公司的发展,以拓宽基础设施项目的融资渠道。

于是,

4万亿+92号文

=平台公司数量举债数量爆发式增长

根据央行的统计数据,截止2010年末,全国共有地方政府城投融资平台1万余家,与2008年末相比增加了25%,其中县级融资平台约占70%。

林子大了,鸟就开始乱来了~

一方面:

由于考核机制的问题,地方领导追求政绩工程,要大干快上,地方政府为了融资,各种担保,各种岀函。金融资本没有了后顾之忧,大举杀入。

这是因为地方政府领导只要一换(升)届(官),地方政府债务就可以甩给下一届。反正不用自己还钱,只要开心地借借借就好啦~

另一方面

由于资金监管并不严格,最终以城投公司名义获得的资金分配到哪些项目、哪个部门或者哪些企业,不仅城投公司不知道,地方政府也很难说清楚。

唯一清楚的是:有!钱!真!是!太!爽!啦!

剁手一时爽,还钱火葬场!!!

就这样,地方政府债务越滚越大!!!

2010年,国发19号文要求地方各级政府全面清理平台公司债务,银行对城投公司贷款要求“逐包打开,逐笔核对,重新评估,确保安全”。

在19号文的威慑下,银监会、发改委、财政部等部委又相继发文,内容涉及进一步清理甄别平台公司债务、允许平台公司发债,阻断政信合作三方面。

2014年,国发43号文更是明确划清地方政府与平台公司界限,政府部门不得通过企事业单位等举债。

虽然同年的《新预算法》赋予地方政府发债的权利,但是地方债额度还很有限,地方政府一直以来寅吃卯粮,欠的实在太多了,发债的钱还不够地方政府塞牙缝的。

不过,43号文在重拳打压地方政府平台融资的同时,贴心地给地方政府安利了“PPP”,为地方政府基础设施项目的建设开辟了新的渠道

那之后,中央政府出台了一大波文件来鼓励和支持PPP的发展,可谓是操碎了心。

不料,在中央政府明修栈道的同时,地方政府却在暗度陈仓。

2015到2017年上半年,PPP概念虽然火遍了神州大地,但是落地率却低到不忍直视(真实数据恐怕还不到20%)。

相比之下,金融机构更喜欢通过政府购买服务、产业基金等名股实债的模式来从中分得一杯羹。

你问我为什么政府购买服务和产业基金在此期间得以大行其道、野蛮生长?

还不是因为PPP实在不!好!做!啊!

PPP本质是政企合作(敲黑板:合!作!),然而地方政府、金融机构、建设方却各有各的利益诉求,互相之间并没有一丝丝合作的姿态。

为加强地方政府债务管控,同时规范PPP模式的发展,2017年4月26日,六部委联合发布了财预50号文,以进一步规范地方政府举债融资行为。

2017年5月28日,财预87号文直击要害,进一步规范地方政府购买服务,则把这条路也堵死了,死了,了。

严禁…严禁严禁……

不得…不得不得……

随后,92号文、192号文、23号文、资管新规等一系列重磅文件陆续出台,PPP模式热度大减,席卷了全国3年的PPP浪潮开始凉凉

罢特,俗话说的好(划重点):

山重水复疑无路,一支红杏出墙来。

车到山前必有路,修路还靠地方政府

是的,你没有看错,还是需要地方政府融资!!!

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